2018年7月14日 星期六
敵我之間:一場歷史的思辨之旅3
這是講述秦朝的一系列套書
第一本講秦始皇的抉擇,為了達到目標可以讓理智在於感情之上。
第二本說秦人祖先為了生存與自強,做了多少的努力。(變法與國家風氣也有很不好的地方)
第三本則是討論贏政用人的結果與他的對手。
「不識其君,則視其使。」
要知道領導者是個什麼樣的人,最好的方法就是看他怎麼用人。
而一個人的成功和失敗,除了看他本人的條件外,還要看他碰上了什麼樣的對手。
本書讀來輕鬆,把它當作故事來看,
從描述的主角心境上看他做出了甚麼樣的抉擇,
又看作者呂老師是怎麼評價這些古人。
終究不離呂老師在第一本所說過的話:
凡事若總把感情放在理智之上,終究失敗。
前半段 - 李斯與趙高
從他看到老鼠在廁所與穀倉之間的心境感嘆,
就註定了他日後的命運。
一切就只想要富貴權勢啊!
被利蒙蔽眼睛,趨利小人得到被腰斬結果只是剛好。
讓我略感驚訝的是趙高能看穿李斯欲望,
說服李斯的分析利害得失,
也代表他的口才之佳與心思縝密,
只是多行不義,終自斃。
第二部分 - 燕太子丹
在秦國當人質時飽受屈辱,
一心只想復仇刺殺秦王,
連整個燕國都可以賠進去,
標準的衝動派,做事沒經腦子。
想做到如此大的目標,卻不能忍耐,
急功又不願付出真正的代價。
就算荊軻刺殺成功?,
誰又能保證,燕國或是你自己就能平安無事?
勸戒田光不要洩密,但最後害得田光自殺。
從這裡可以看出一件事,
如果不是本意,那就證明太子丹愚蠢,讓田光誤會。
如果這是本意,那就是十足的虛偽小人了。
這種貨色怎能算得上秦王的對手?
最後一段 - 秦國與秦王
秦國法治嚴明,有好也有壞。
好處是大家都能遵守不敢違背。
壞處就像是一台車明知前面是懸崖,卻一直往前開。
當這個政策有誤時,卻沒有人可以挽救。
設立嚴格的規矩之前,必須要先想到補救的辦法。
贏政本身是可憐之人。
童年悲慘,親近之人屢次背叛,
形成他的猜疑暴戾性格。
有句話曾說,
可憐之人必有可恨之處。
但這樣的人生,
又有多少是他所能夠抉擇?
佳句摘錄
◎甚麼是戒之在得?
其實就是「戒之在貪」。
◎方以類聚,物以群分,吉凶生矣。
<易經‧繫辭傳>
你喜歡甚麼樣的人來做你的朋友,
就改變自己成為那樣的人。
你改變不了別人,但起碼能改變你自己。
◎智者考量事情,向來是「未慮勝、先慮敗」。
如果不能承受失敗的代價就不要去做。
這就是「身必安而後行」。
發動戰爭永遠只能有一個原因,就是我會打贏!
這就是「事必成然後舉」。
◎給人恩惠是一門學問,別讓對方感受到是施捨,尊嚴受辱。
◎做一件事要成功,最好專一。
2018年7月1日 星期日
20180623 投資講座筆記
投資風險與報酬
◎ 以美股超過200年為例,數據顯示長期投資股票是高風險低報酬的投資工具。(短期風險高)
◎ 黃金只是純避險的工具,無法透過複利孳息成長。
財務報表概述
◎ 資產負債表:消極防禦型。
◎ 損益表:積極攻擊型。
◎ 營業毛利:看出企業核心競爭力。
◎ 營業利益:推估未來股價之用。
◎ 不要只看稅後淨利,因要考慮業外損益會有不可預期的因素。(一次性利空/多)
◎ 保留盈餘 != 現金。(獲利10%作為法定盈餘公積)
◎ 以6263普萊德資產負債表為例,保留現金過高不一定是好事,代表使用效率低。
財務報表分析
◎ 以4979華星光為例,財報公布EPS7.4,本益比6.8,是否買進?
看損益表,自2016~17 毛利與營業利益皆衰退,2016年後股價狂跌。
法人看產業報告可以得知大陸需求下降只能殺價競爭,
2016.4~2017.06 連續15個月的營收年增率都持續衰退,
導致EPS皆為負值。股價現在是26.5。
◎ 以5289宜鼎為例,目標價算法有2
1. 估計未來EPS * 過去5年平均本益比 = 15*11 = 165
2. 估計未來EPS * 估計未來本益比 = 15*13 = 195
◎ 2534宏盛 價值估計
2013~16年 EPS為 -0.25、-0.4、0.68、1.46
20170826 推薦時股價21.8
20180625 股價39.6
預估未來獲利23元 + 淨值18元 = 41元,目標價41*0.8 = 32.8元。
營建股要找未來建案,
逆向思考才有機會大幅獲利。
◎ 營業活動現金流必須為正! (重要)
以6107華美為例,連續4年營業現金流皆為負值,
代表銷貨給客戶卻收不到款項,居然還連續4年出貨,
結果是做假交易........已下市
◎ 重要財務比率:
流動比率 & 速動比率大於1較佳
應收帳款週轉率(翻桌率):若太高有呆帳或營收造假的可能。
華美80幾天,但同業只有一半。
選股指標建議
◎ 營收年增率、毛利年增率 不低於 -10%,代表維持核心競爭力。
◎ TEJ信用評等在1~6級。
◎ 券商報告可找營業員索取。
◎ 瞭解產業,找出財報普通的轉機股。
投資策略建議
買進時機點
◎ 好公司遇到倒楣事
◎ 大盤大跌(強調心理素質)
◎ 市場的壞消息是投資人的好消息
賣出時機點
◎ 達到設定目標價。
◎ 基本面轉差,營運低於預期。
◎ 找到預期報酬更高,風險更低的標的。
超級重要
持有賺錢的股票,賣出虧損的股票。
若預期還會繼續上漲,就應繼續持有。
持有成本為沉沒成本,與決策無關。
◎基本面差,利用題材炒作,投機。
◎基本面佳,雖然靠配股配息賺錢慢,但勝率高,投資。
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